Borsa İstanbul’da yeni yıl yeni rekorlarla başlarken aracı kurumların strateji raporları da 2021’in borsa için müspet havada geçeceğine işaret etti.
Aracı kurumlar yatırımcıların borsaya ilgisinin devam edeceğini öngörürken, borsa endeksleri ve paylarda üst istikametli potansiyele vurgu yaptı.
BGC: BIST 100’de 12 aylık maksat düzeyi 1.860
BGC, Türk şirketlerinin kârlarında gerçek manada üç yıldır yaşanan daralmanın akabinde yüzde 51’lik bir artış olabileceği görüşünde.
Kurumun kâr artışı beklentisi finans dalı dışındaki şirketler için yüzde 76, bankalar için ise yüzde 20. Havacılık dalı hariç değerlendirildiğinde finans dışı şirketlerin kârında yüzde 36, ve genel olarak yüzde 30 artış bekliyor.
Kurumun BIST 100 Endeksi’nde 12 aylık amaç düzeyi olan 1.860 puan endekste yüzde 21’lik bir yükseliş potansiyelini işaret ediyor.
Raporda, “Türk paylarının 2020’de 11.4, 2021 kâr varsayımlarıyla 7.5 çarpanıyla süreç gördüğünü hesaplıyoruz. 2021 fiyat/kazanç çarpanına dayalı olarak Türk payları 5 yıllık tarihi ortalamasına nazaran artık neredeyse iskontosuz süreç görüyor; fakat gelişen piyasaların medyanına nazaran hala yüzde 48 iskontolu süreç görüyor.” sözleri mevcut.
Ayrıyeten, 2021 için kelam konusu olan risklere de değinen kurum, beklenenden yüksek gelebilecek enflasyon, ABD ve AB ile gerginlik, global emtia fiyatlarında keskin bir yükseliş, pandemi telaşları ve erken seçim ihtimallerinin altını çiziyor.
Yapı Kredi Yatırım: Model portföyden Otokar ve Tofaş çıkarıldı
Yapı Kredi Yatırım 2021 için Türk paylarında olumlu görüşünü koruduğunu belirtti. Kurumun BIST 100’de amaç düzeyi mevcut düzeylere kıyasla yüzde 24’lük bir getiri potansiyeline işaret etti.
Kurum model portföyünde Akbank, Alarko, Aselsan, Bim, Coca Cola İçecek, Erdemir, Garanti BBVA, Koza Altın ve Turkcell’e yer verdi. Model portföyden Otokar ve Tofaş da sırasıyla yüzde 72 ve yüzde 18’lik getiri sonrası çıkarıldı
Deniz Yatırım: 2021’de bankalar için iyimserliğimizi koruyoruz
BİST 100 endeksini gelecek 12 aylık vadede favori yatırım araçları ortasında görmeye devam ettiğini belirten Deniz Yatırım gerek mahallî bazda ulaşılan yüksek değerlemeler gerekse küresel çapta takip edilen rekor düzeyler nedeniyle yılın birinci çeyreğinde global fiyatlamalarla birlikte düzeltme olma ihtimali olduğunu da belirtti. Kurum riskleri kısa vade açısından aşağı, orta-uzun vadede ise üst taraflı pahalandırıyor.
Kurum strateji raporunda şu değerlendirmelere yer verdi: “Yabancı yatırımcı sayısında azalışın gözlendiği periyotta yerli yatırımcı cephesindeki artış ve halka arzlara olan yüksek ilgi bankacılık endeksinin performans açısından görece geride kalmasına yer hazırladı. 2021’de bankalar için taşıdığımız iyimserliğimizi artırıyoruz. Ülke risk primindeki azalışın sürmesini bekliyoruz. Yabancı yatırımcı hissesinde artış beklentisine sahibiz.”
Vakıf Yatırım: Pay piyasasındaki yükselişin sürmesini bekliyoruz
Vakıf Yatırım 2021 yılında BIST 100’ün, salgınla ilgili aşılama ve ilaç çalışmalarını takip ederek, TL bazında yeni rekor düzeylere ulaşmasını bekliyor. Kurum bu öngörüsünü yeni iktisat idaresinin piyasa dostu telaffuz ve uygulamaları, yabancı yatırımcıların, TL’de azalan oynaklık ve global düşük faiz ortamındaki getiri arayışlarıyla BIST’e geri dönmesi, TL bazında rekor düzeylere karşılık, BIST 100’ün benzeri ülke piyasalarına nazaran hala yüksek getiri potansiyeli sunması ve yerli pay senedi yatırımcı sayısının, getiri arayışı ve halka arzlar yoluyla Borsa İstanbul’a girişlerinin devamınına dayandırdı.
Yatırım Finansman: BIST 100 maksadı 1.750 puana çıkarıldı
Kurum BIST 100 için gayesini 1.510 puandan 1.750 puana revize etti. Yatırım Finansman’ın tahliline nazaran küresel risk iştahı, elverişli likidite şartları ve düşük para maliyeti pay senedi piyasalarının en iyimser ekonomik senaryoları süratle fiyatlamasına yol açtı.
Türkiye iktisadı özelinde uygulanması gereken sıkı para ve maliye siyasetlerinin şirket karlılıkları ve finansman maliyetleri üzerinde baskı oluşturabileceğinin altını çizen kurum bu siyasetlerin Türkiye büyüme süreci içerisinde enflasyonu düşürücü ve yılın ikinci yarısından itibaren faiz indirimi gerçekleştirebilecek ölçüde TL’ye inancı tesis edici olup olmayacağı piyasalar açısından belirleyici olacağını söz etti. Kurum tahlilinde, “Mevcut değerleme düzeyinde yatırımcıların hala cazip değerlemesi olan şirketlere odaklanmalarını tavsiye ediyoruz. 2021T F/K düzeyi 8.5x (konsensüs iddialarıyla 7.5x) ve MSCI GOÜ endeksine nazaran BIST iskontosu tarihi ortalamalara yaklaşmış bulunuyor” tabirlerini kullandı.
Kurumların 2021 yılı pay senetleri amaç fiyatları (TL)
Pay | Yatırım Finansman | Deniz Yatırım | Vakıf Yatırım | BGC | Yapı Kredi Yatırım |
Akbank | 8,4 | 9,1 | 8,8 | 9,7 | 9,8 |
Anadolu Efes | 32,9 | – | – | 32,9 | 33,7 |
Arçelik | 37,0 | – | – | 39,6 | 39 |
Garanti | 12,4 | 13,5 | 12,6 | 13,9 | 14,2 |
Kardemir | 7,8 | – | 7,8 | 8,9 | 7,5 |
Koç Holding | – | – | 28,0 | 31,3 | – |
Migros | 58,4 | 62,0 | – | 58,7 | 55 |
Şişecam | – | 9,9 | 9,3 | 9,8 | – |
Tüpraş | 142,0 | 135,0 | – | 144,2 | 142 |
Turkcell | – | 22,0 | 26,1 | – | 22 |
Bloomberg HT
