BGC Partners Türk varlıklarına ait 2021 strateji raporunu yayımladı.
Makro ve siyaset görünüme ait beklentilerin yer aldığı rapora nazaran kurum, Türkiye’de yeni iktisat idare tarafından atılacağını kestirim ettiği olağanlaşma adımlarıyla birlikte, 2021 başında iktisadi faaliyette yatay bir seyir bekliyor. Kuruma nazaran yılın ikinci yarısında büyüme sürat kazanacak ve GSYİH 2021’de yüzde 4 büyüme kaydedecek.
2021 yılında piyasalarda yurt içi siyasete bağlı dikkat dağınıklığının görece düşük kalmasını bekleyen kurum, ABD ve AB ile münasebetlerin dış siyasette kıymetli bir yere sahip olacağını ve, Libya, Suriye ile Doğu Akdeniz ile ilgili problemlerin yakından takip edileceğini belirtiyor.
Bütçe tarafındaki beklentilerde; bütçe istikrarının Kovid-19 takviyeleriyle bozulduğunu ve bütçe açığının GSYİH’nin yüzde 4.2’sine tırmandığını hatırlatan kurum, açığın yüzde 4 civarında görece yüksek kalmasını bekliyor.
Enflasyon konusunda, tüketici fiyatlarındaki artışın 2021 baharında yüzde 15 civarında tepe yapacağını ve akabinde kademeli olarak azalacağını düşünen kurum, bu beklentiye istinaden Türk Lirası’ndaki bedel kaybının izafî olarak denetim altında kalmasını, kredi büyümesini ve baz tesirini işaret ediyor.
BGC Partners Merkez Bankası’nın 2021’in birinci yarısında beklemede kalması gerektiğini, bunun enflasyonla çabayı sağlamlaştıracağını ve bankanın kredibilitesini iyileştireceğini savunuyor. Kurumun beklentisi, enflasyonun tek haneye yönelmesi durumunda TCMB’nin 2021’in ikinci yarısında 300 baz puanlık faiz indirimlerine gitmesi istikametinde.
Ödemeler istikrarı tarafında, 12 aylık cari süreçler istikrarının 2020 sonunda GSYİH’nin yüzde 5’inin üzerinde gerçekleşmeye hazırlandığını hatırlatan kurum, cari açık oranının 2021 sonunda yüzde 3’ün altına gerilemesini bekliyor.
Pay senedi piyasalarında görünüm
BGC Partners pandemiye bağlı kaygıların hükümetleri ve merkez bankalarını finans piyasalarını desteklemeye teşvik etmesiyle global likiditenin 2021 boyunca yüksek kalmasını bekliyor.
Olağanlaşma adımlarıyla birlikte Türk tahvilleri ve paylarına dönmesi beklenen yabancı yatırımcıların, yılın birinci yarısında, yüksek faizin iç talepteki negatif tesirini dengeleyeceği görüşünde…
Kovid sonrası toparlanma ise turizm ve hizmetler dalının toparlanmasıyla yılın ikinci yarısında hızlanabilir. Bu durum pay senetlerinde de olumlu görünümü destekleyebilir. Kuruma nazaran yerli yatırımcıların pay senetlerine ilgisi devam edecek üzere görünüyor.
Kurum yabancı yatırımcıların fazla ilgi göstermediği kimi payların kısa vadede iyi performans göstermesini bekliyor. Kurumun beğendiği pay senetleri şu biçimde: Akbank, Anadolu Efes, Arçelik, BİM, Kardemir, Koç Holding, Garanti BBVA, Migros, Şişecam, Tüpraş, Türk Telekom ve Yataş.
BGC’nin BIST 100 Endeksi’nde 12 aylık maksat 1,860 puan
BGC, Türk şirketlerinin kârlarında gerçek manada üç yıldır yaşanan daralmanın akabinde yüzde 51’lik bir artış olabileceği görüşünde.
Kurumun kâr artışı beklentisi finans dalı dışındaki şirketler için yüzde 76, bankalar için ise yüzde 20. Havacılık dalı hariç değerlendirildiğinde finans dışı şirketlerin kârında yüzde 36, ve genel olarak yüzde 30 artış bekliyor.
Kurumun BIST 100 Endeksi’nde 12 aylık maksat düzeyi olan 1,860 puan endekste yüzde 21’lik bir yükseliş potansiyelini işaret ediyor.
Raporda, “Türk paylarının 2020’de 11.4, 2021 kâr varsayımlarıyla 7.5 çarpanıyla süreç gördüğünü hesaplıyoruz. 2021 fiyat/kazanç çarpanına dayalı olarak Türk payları 5 yıllık tarihi ortalamasına nazaran artık neredeyse iskontosuz süreç görüyor; lakin gelişen piyasaların medyanına nazaran hala yüzde 48 iskontolu süreç görüyor.” sözleri mevcut.
Ayrıyeten, 2021 için kelam konusu olan risklere de değinen kurum, beklenenden yüksek gelebilecek enflasyon, ABD ve AB ile gerginlik, global emtia fiyatlarında keskin bir yükseliş, pandemi telaşları ve erken seçim ihtimallerinin altını çiziyor.
Bloomberg HT
