HSBC’nin pay senedi araştırma raporunda Türk havacılık bölümü mercek altına alındı.
Analist raporunda Kovid-19 kaynaklı kısa vadeli baskı karşısında 2021 yazına ait aşı iyimserliği değerlendirildiğinde ikincisinin ağır bastığı belirtildi.
Havacılık kesiminde devam eden pandemi baskısı ve son aş haberlerinin hangisinin başkasını gölgede bırakacağını varsayım etmenin sıkıntı olduğunu söz eden HSBC analistleri iyimserliğin galip geleceğini düşünüyor.
Buna nazaran tam kapsamlı karantina seyahat yasaklarının yılın ikinci yarısında birçok hükümet için son deva olmasıyla birlikte, uygulanması durumunda bile kesim daha iyi pozisyonlanmış durumda.
Pegasus’ta süratli toparlanma beklentisi
Trafik varsayımlarını tekrar değerlendirip gelecek yılın ikinci yarısı için daha iyi bir görünümü hesaba kattığını belirten kurum, süratli toparlanma beklentisiyle Pegasus’u öne çıkarıyor.
HSBC, Pegasus’ta “tut” tavsiyesini “al” formunda değiştirdi. Türk Hava Yolları (THY) için “tut” tavsiyesini korudu. TAV Havalimanları payında “tut” tavsiyesini değiştirmedi.
Kurumun beğendiği hava yolu paylarında sıralaması Pegasus, THY ve TAV biçiminde…
Her üç şirket için fiyat gayeleri üst revize edildi.
Pegasus’ta maksat 49 TL’den 76.50 TL’ye (yüzde 31.6 yükseliş potansiyeli), THY’de amacını 10 TL’den 12.80 TL’ye (yüzde 8.2 üst potansiyel) ve TAV için gayesini 15.70 TL’den 22 TL’ye (yüzde 13.5 yükseliş potansiyeli) çıkarıldı.
Hava yolu şirketleri şimdiye kadar finansal takviye muhtaçlığı duymadı
Raporda Eurocontrol’un datalarına nazaran Türkiye’nin büyük hava yolu şirketlerinin ve havaalanlarının yılbaşından bugüne ve ikinci çeyrek karantinaları sonrası trafik faaliyetlerinin 2019’a kıyasla Avrupa’da en üst sıralarda yer aldığı belirtildi.
Ayrıyeten nakit akımlarını yöneten ve maliyetleri epey iyi adapte eden havacılık şirketlerinin şimdiye kadar direkt kamunun finansal dayanağına muhtaçlık duymadıklarının altı çizildi.
Pegasus, THY ve TAV için 2021 yaz talebini hesaba katarak fiyat varsayımlarını yükselten HSBC, yolcu doluluk oranı ve ünite fiyat varsayımlarını da artırdı.
Kurum, Pegasus’un gelecek yıl 2019 kapasitesinin yüzde 85’i civarında (Önceki yüzde 80) faaliyet göstermesini bekliyor. THY’de kestirimini yüzde 60’dan yüzde 65’e çıkardı. TAV’ın 2021’de 2019’daki toplam yolcusunun yüzde 70’ine (Önceki kestirimi yüzde 65 idi) ulaşmasını bekliyor.
Bloomberg HT
