Koronavirüs salgını sonrasında gelişen ülkelerde mali ve mali genişleme sürat kazanırken HSBC artan borçlanmaya karşı risk ikazında bulundu.
İngiliz banka pandeminin yarattığı zorluklar dikkate alındığında gelişen ülkelerde kısa vadeli tahvil ihraçlarına yönelmenin önümüzdeki yıllarda refinansman riski yaratabileceğine dikkat çekti.
HSBC Analisti Andre de Silva, borçlanmada vade yapısındaki dönüşümün bilhassa gelişen ülkeler için risk yarattığını belirtti. Analist kısa vadeli olarak daha uygun maliyetli borçlanmanın çevrim riskine vurgu yaptı.
Gelişen ülkeler ortasında 2020’de toplam borçlanma içinde 5 yıl vadeli tahvil ihraçlarının tartısıyla çevirme riski yaşayan ülkeler ortasında Brezilya birinci sırada yer alıyor. Tahlile nazaran Brezilya’yı Türkiye takip ediyor.
Kredi notu yüksek olan ülkeler ise bu kapsamda daha az risk sunuyor.
Toplam devlet tahvili borçlanması içinde Polonya’nın vadesine 3 yıl kalan tahvillerinin hissesi yüzde 41 olurken, Çin’de bu sayı yüzde 42 oldu.
Buna karşı Tayland’da bu oran yüzde 24, Güney Kore’de yüzde 26 olarak kaydedildi.
HSBC’nin tahliline nazaran bu kapsamda düşük oranlara sahip olan ülkelerin kısa vadeli borçlanmalarını artırma aralığı bulunuyor.
Bloomberg HT
