Gedik Yatırım Temmuz 2021 Strateji Raporu’nu açıkladı.
“Dünyada ve Türkiye’de Ana Tema Enflasyon” başlıklı raporunda, 2021 yılının geri kalanında iktisadın dünyada ve Türkiye’de nasıl seyredeceği tarafındaki beklentiler, pazara ait varsayımlar ve riskler ortaya konarak piyasaların değerlendirmesi yapıldı.
Varsayımlara baz oluşturan temel senaryoya nazaran, TCMB’nin son çeyreğe kadar faiz indirmeyeceği, devam eden virüs mutasyonlarına karşın, aşıların tesirli kalmaya devam edeceği, sonbaharda potansiyel olay artışlarının neden olabileceği işyeri kapanışlarının muhakkak hizmet bölümleri ile sonlu kalacağı ve Brent petrol varil fiyatının yılın geri kalanında ortalama 70-75 dolar düzeylerinde seyredeceği varsayıldı.
Bankacılık kesimi paylarında bilhassa özel bankalar ele alındığında, iskontolu çarpanlarla süreç görmeye devam ettiği belirtildi.
Orta ve uzun vadede dalı etkileyen şartların paylar için bir katalizör olmayacağını belirtilen raporda, bankacılık paylarının sanayii ve küresel bazda emsal bankaların epeyce gerisinde performans göstermesi sonucunda kısa vadede olumlu bir reaksiyon mümkünlüğünün kuvvetli olabileceği öngörüldü.
Yıl sonu enflasyon iddiası yüzde 16,2
Geçtiğimiz aylarda hayli ölçülü seyreden kesin fiyatlar üzerindeki kur geçişkenliğinin Haziran’da tesirli olduğu belirtilen raporda yıllık TÜFE enflasyonunun yüzde 16,6 ’dan yüzde 17,5 ’e yükseldiği belirtilirken, Devam eden maliyet baskılarıyla, yıllık TÜFE enflasyonunun kasım ayına kadar yüzde 18,0 civarında seyredebileceği öngörüler ortasında yer aldı.
Raporda, yıl sonu için dolar TL paritesi için 9,15 kestirimine (varsayımına) nazaran, TÜFE enflasyonun ise 2021 yılı sonunda yüzde 16,2 olabileceğine dikkat çekildi.
“Cari açık gerileyecek”
Rapora ait bilgiler veren Ekonomist Serkan Gönençler, yılın ikinci yarısında olağanlaşmaya bağlı canlanmaya karşın, GSYH’de iç talep katkısının yüksek faiz ve kur düzeyleri nedeniyle önemli manada
azalabileceğini, öte yandan güçlü ihracat performansı ve turizmdeki güzelleşmeyle dış talep katkısının artmasının ihtimal dahilinde olduğunu söyledi. Gönençler, 2021 yılı GSYH büyüme varsayımının yüzde 5,2 olarak şekillendiğini belirtirken birinci 6 aylık güçlü büyüme performansı, bu kestirime yönelik üst taraflı risklere işaret ettiğine dikkat çekti.
Gönençler; “Özellikle ihracatın güçlü seyrini dikkate alarak, sene sonu için yüzde 22-23 milyar olarak öngördüğümüz cari açığı 18-19 milyar olarak revize ediyoruz” halinde konuştu.
Risksiz faiz oranı yüzde 16 düzeyinde
Gedik Yatırım Araştırma Yöneticisi Ali Kerim Akkoyunlu ise, yatırımcıların, piyasalardaki gelişmeleri yakından takip ederek tercihlerinde dikkatli olmaları gerektiğini lisana getirdi.
Akkoyunlu, “Risksiz faiz oranımızı yüzde 16 düzeyinde sabit tutarken pay bazlı güncellemeler nedeniyle BIST 100 endeks gayemizi 1,575 ’den 1,680 düzeyine yükseltiyoruz. Ekonomik açılmalarla bir arada yılın ikinci yarısında, beyaz eşya, giysi perakende, sıhhat ve içecek kesimlerinde artan ivme ile finansal performans beklemekteyiz. Bankacılık bölümü payları, bilhassa özel bankalar ele alındığında, iskontolu çarpanlarla süreç görmeye devam ediyor. Orta uzun vadede kesimi etkileyen şartların paylar için bir katalizör olmayacağını düşünüyoruz. Öte yandan, bankacılık paylarının sanayii ve küresel misal bankaların epeyce gerisinde performans göstermesi ve ikinci çeyrek karlılıklarında birinci çeyreğe göre marj bazlı bir nebze düzgünleşme beklememiz sonucunda, kısa vadede olumlu bir reaksiyon mümkünlüğünün kuvvetli olduğunu düşünmekteyiz.” diye konuştu.
Bloomberg HT
