Türk Lirası, Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası’nın (TCMB) faiz kararıyla süratli yükseldi.
TCMB’nin beklentilerin üzerindeki 200 baz puanlık faiz artışı sonrasında Dolar/TL kurunda düşüş yüzde 2’ye ulaştı ve kurda 7,33 düzeyinin altı test edildi.
Karar metninde enflasyon beklentileri, fiyatlama davranışları ve orta vadeli enflasyon görünümü üzerindeki riskler dikkate alınarak önden yüklemeli ve güçlü bir ek nakdî sıkılaştırma yapılmasına karar verildiği vurgulandı.
Metinde gerekmesi durumunda ek mali sıkılaşma yapılabileceği de işaret edildi.
Fed ve tahvil getirileri kuru dalgalandırmıştı
Dolar/TL kuru Fed cephesinden gelen güvercin iletilerin tesiriyle yeni süreç gününün birinci kısmında 7,47 düzeyinin altını test ederken, ABD 10 yıllık tahvil getirilerinin yüzde 1,7’yi aşmasının akabinde tarafını üst çevirmiş ve 7,56’yı aşmıştı.
Çarşamba günü akşam saatlerinde HDP’nin kapatılmasına yönelik dava açıldığı haberiyle kurda bir dalgalanma yaşanmış, Fed’in 2023 sonuna kadar faiz artışına gitmeyeceği tarafındaki iletilerinin akabinde risk iştahındaki toparlanmanın tesiriyle kur istikametini aşağı çevirmişti.
Yeni süreç gününde risk primi 325 baz puandan süreç görürken, gösterge tahvil faizi ise yüzde 16,36 düzeyinde.
Merkez Bankası’ndan önden yüklemeli faiz atılımı
TCMB karar metninde önden yüklemeli ve güçlü bir faiz artışı kararı verildiğini belirtti ve güçlü sıkılaşma bildirilerini şu sözlerle korudu:
2021 yılsonu iddia amacı dikkate alınarak, enflasyonda kalıcı düşüşe ve fiyat istikrarına işaret eden güçlü göstergeler oluşana kadar, sıkı para siyaseti duruşu kararlılıkla uzun bir süre sürdürülecektir. Enflasyonda kalıcı düşüşe ve fiyat istikrarına işaret eden güçlü göstergeler kapsamında enflasyonun ana eğilimi ve fiyatlama davranışlarına ait göstergeler, yayılım endeksleri, talep ve maliyet ögeleri ve enflasyon beklentilerinin iddia ufku içerisinde gayelerle ahengi yakından izlenmeye devam edilecektir. Gerekmesi durumunda ek nakdî sıkılaşma yapılacaktır.
Kalıcı fiyat istikrarı ve yüzde 5 maksadına varıncaya kadar, para siyaseti faizi ile gerçekleşen/beklenen enflasyon ortasındaki istikrar, güçlü dezenflasyonist etkiyi koruyacak halde kararlılıkla sürdürülecektir. Sıkı para siyaseti duruşunun bu biçimde sürdürülmesinin fiyat istikrarını kalıcı olarak tesis etmesinin yanında, ülke risk primlerinin düşmesi, aksi para ikamesinin başlaması, Döviz rezervlerinin artış eğilimine girmesi ve finansman maliyetlerinin kalıcı olarak gerilemesi yoluyla makroekonomik ve finansal istikrarı olumlu etkileyeceği değerlendirilmiştir.
Piyasa 100 baz puan artış bekliyordu
Bloomberg HT Araştırma Ünitesi’nin faiz anketine katılan 22 kurumun tamamı TCMB’nin toplantıda faiz artıracağını öngörmüştü. Ankete katılan kurumların medyan beklentisi Mart toplantısında siyaset faizinin 100 baz puan artırımla yüzde 18 düzeyine çıkarılması tarafında olmuştu.
En düşük beklentiyi paylaşan kurum TCMB’den 75 baz puanlık artış beklerken, en yüksek beklentisi olan kurum 150 baz puanlık faiz artışı öngörmüştü.
Yabancı kurumlar da TCMB’den 100 baz puan faiz artışı bekliyordu.
Bu kurumlardan biri HSBC olmuştu. Ortalarında Cihan Saraoğlu’nun da bulunduğu HSBC analistleri yayımladıkları bir araştırma raporunda, Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası faiz beklentilerini 100 baz puan olarak güncellemişlerdi.
JP Morgan da yayımladığı bir araştırma raporunda, yıl sonu enflasyon kestirimlerini revize ettiklerini belirterek Mart ayında 100 baz puanlık bir faiz artışı beklediklerini söylemişti.
HSBC ve JP Morgan’ın yanında Morgan Stanley ve Standard Chartered da 100 baz puan faiz artışı beklentisi açıklamıştı.
Piyasa Fed’in güvercin iletileriyle ralli yaptı
Fed Lideri Jerome Powell faiz kararı sonrası gerçekleştirdiği basın toplantısında Amerikan iktisadının Kovid-19 pandemisinden büsbütün iyileştiğine dair somut deliller görmedikleri sürece faizi artırmayacaklarını vurguladı.
Fed’in faizi yüzde 0-0,25 bandında tuttuğu toplantının akabinde konuşan Powell enflasyon ve istihdam amaçlarını kastederek “Biz işaret verene kadar orada olmadığımızı varsayabilirsiniz. Gayeye yaklaştıkça bu sinyali vereceğiz. Varlık alımını azaltmayı pahalandırmak için amaçlarımızı başarmanın mümkün olduğu bir patikadayız” dedi.
Fed üyelerinin ferdî kestirimlerini gösteren ‘dot plot’ grafiğine nazaran 18 üyeden yedisi 2023 sonunda daha yüksek faiz bekliyor. Aralıkta beş üye 2023 sonunda daha yüksek faiz bekliyordu. Powell komitenin çoğunluğunun önümüzdeki üç yılda faizleri sıfıra yakın düzeyde öngördüğüne dikkat çekti.
Powell’a nazaran faiz artışı öncesi üyelerin “tahminlerde iyileşme değil gerçek iyileşme” görmeleri gerekecek.
Bloomberg HT
