Goldman Sachs ve tahvil devi Pacific Investment Management Co.’nun (PIMCO) ABD Hazine tahvili süreci yapanlara tek bir iletisi var: Sakin olun!
İki firma da gelecek yıllarda yüzde 3’ten fazla enflasyon beklentisiyle tahvil süreci yapanların ABD’nin ekonomik toparlanmasından ötürü oluşacak enflasyon baskısını abarttıklarını düşünüyor.
Piyasa temelli enflasyon beklentilerindeki teknik göstergeler makul bozulmaların fiyatlandığını belirten Goldman Sachs, enflasyonun bunu en fazla 0,2-0,3 puan geçebileceğini belirtiyor.
Lakin enflasyon baskısının çok fazla denetimden çıkmadığını gösteren tek metrik, gelecek on yıldaki enflasyon beklentisini gösteren swap enstrüman göstergesinin yatay bir seyir izlemesi.
ABD Merkez Bankası Fed, fiyatlardaki üst taraflı baskının çok fazla uzun sürmeyeceğini ve sürse bile ekonomik toparlanma sürecinde maksadın çok az üzerine çıkabileceğini belirtti.
Goldman ve Pimco’nun yanında daha sakin bir enflasyon beklentisine sahip piyasa işlemcileri de 2023’ün sonuna kadar faiz artırımı beklemiyor, ekonomik bilgiler güçlü gelse bile.
Goldman’ın Baş Faiz Stratejisti Praveen Korapaty bahisle ilgili “Piyasaların korkacağı büyüklükte bir enflasyon baskısı görmüyoruz ve büyüme oranları da yüksek enflasyona işaret etmek zorunda değil” dedi.
Enflasyon göstergesi tepede
Piyasalarda geleceğe yönelik enflasyon göstergesi olarak kabul edilen 5 yıllık başabaş faiz oranları bu hafta iktisatların açılmasıyla yeni bir doruğa ulaşmıştı.
Pimco Ekonomisti Tiffany Wilding ise modellerine nazaran Fed’in enflasyon beklentilerini olandan fazla gördüğünü belirterek, “Mart ayı itibariyle beklentiler yüzde 1,75 civarında” dedi.
5 yıllık başabaş oranlarındaki yükselişin enflasyon görünümündeki belirsizliğin bir sonucu olduğunu belirten Wilding, bunun beklentilerin sürat kazandığına işaret etmediğini söyledi.
Bloomberg HT