Avrupa Merkez Bankası pandeminin tesirlerinin kıta üzerinde yine güçlü halde hissedildiği ve euronun dolar karşısında kıymetlendiği bir süreçte kritik bir toplantıya hazırlanıyor.
Yatırımcılar daha evvel Avrupa Merkez Bankası Lideri Lagarde’ın verdiği sinyaller doğrultusunda nasıl bir teşvik kararı çıkacağına odaklanırken, çok kıymetlenen euroya ait Lagarde’ın vereceği iletiler da yakından takip edilecek.
İşte AMB’nin yılın son toplantısı öncesinde bilmeniz gerekenler
Euro yılın en yüksek düzeylerinde
Euro, dolar karşısında paha kazanarak yılın en yüksek düzeylerinde seyrediyor. Kasım ayındaki seçim belirsizlikleriyle birlikte dolar zayıflamış, euroya olan talep ise artmıştı. Ancak Lider Lagarde daha evvel yaptığı açıklamalarda da güçlenen Euro’nun teşvik paketlerinin tesirini azalttığını belirtmişti.
Lagarde’ın Eylül ayındaki temkinli yorumları eurodaki yükselişi durduramamıştı. AMB başekonomisti Philip Lane ise Lagarde sonrasında tonu biraz daha sertleştirerek bu yıl euroda görülen güçlenmenin enflasyon görünümünü bozduğunu vurgulamıştı.
Lagarde, euroda bu yıl görülen sıçramanın ithalat maliyetlerini düşürerek enflasyon üzerinde aşağı taraflı bir baskı oluşturmasının akabinde, yetkililerin kur konusunda “çok dikkatli” olduğunu da söylemişti.
Euro, dolar karşısında bu yıl yüzde 7’den fazla kıymet kazanarak 1,2089 düzeyine kadar yükseldi.
Lagarde son toplantıda teşvik sinyali verirken, teşvik tartışması devam etti
AMB Lideri Lagarde bankanın son toplantısında güçlü bir yönlendirmeyle teşvik sinyali verirken, farklı açıklamalarla teşvik tartışması sürdü.
Avrupa Merkez Bankası (AMB) İdare Şurası Üyesi Isabel Schnabel, piyasa beklentilerini aşan, büyük bir teşvik paketi açıklamak yerine bankanın mevcut finansal şartları müdafaaya odaklanması gerektiğini belirtti.
AMB İdare Konseyi’nin faiz kararından yaklaşık bir hafta evvel konuşan Schnabel, pandemiye karşı dayanakların beklenenden uzun soluklu olacağını öngörerek, “Bu bizim siyaset kararlarımızı yansıtmalı” değerlendirmesini yaptı.
Lagarde: Mali teşvik paketinin çabucak uygulanması gerekiyor
Avrupa Merkez Bankası Lideri Christine Lagarde, 19 Kasım’da Avrupa parlamentosunda yaptığı konuşmada, ülkelerin mali yardım tedbirlerini son dakikaya bırakmamaları davetinde bulunmuştu.
“Euro bölgesi iktisadını vuran birinci dalgaya karşı güçlü ve süratli bir halde yanıt verdik. Krizin şu anki etabına da birebir yaklaşım ve kararlılıkla yanıt vereceğiz.” diyen Lagarde, zayıf talebin mali teşviklerin devamına muhtaçlık duyulduğunun işareti olduğunu vurgulamıştı.
Lagarde: PEPP ve TLTRO ana araçlar olmaya devam edecek
Avrupa Merkez Bankası (AMB) Lideri Christine Lagarde 11 Kasım’daki bir görüntü konferansta, acil tahvil alım programı ile bankalara sağlanan uzun vadeli kredilerin, Euro Bölgesi iktisadını desteklemede kullanılmaya devam edeceğini söyledi.
“Tüm seçenekler masada olmakla birlikte, pandemi acil alım programı (PEPP) ve amaçlı uzun vadeli refinansman operasyonları (TLTRO) mevcut ortamda etkinliklerini ispatlamış ve dinamik bir halde pandeminin seyrine nazaran ayarlanabilir durumda” diyen Lagarde, “Bu nedenle para siyasetimizin ayarlanmasında ana araçlar olmaya devam etmeleri muhtemel” değerlendirmesini yaptı.
PEPP ve TLTRO Nedir?
AMB, Mart ayında pandeminin neden olduğu yıkıcı ekonomik şartlar ile gayret etmek için 750 milyon euro kıymetinde Pandemi Acil Satın Alma Programı’nı (PEPP) duyurmuştu. Haziran ayında 600 milyar euro fiyatında genişletilen paketin 2021’in Haziran ayına kadar uygulanacağı öngörülüyordu.
Uzun Periyot Güdümlü Refinansman Operasyonu III (TLTRO III) ise bankalara uzun devirli krediler sağlayarak daha fazla borç vermeye teşvik etmek için oluşturuldu. Pandemi öncesinde başlayan programın üçüncü ayağı ise pandemiyle uyumlu bir hale getirilerek uygulanmaya başlandı.
Buna nazaran, TLTRO III kapsamında bankalar şirketlere ve tüketicilere verdikleri kredilerin yüzde 50’si oranında borçlanabilecekler. Bu Oran TLTRO II kapsamında yüzde 30 düzeyindeydi.
TLTRO III’de pandemi dayanakları kapsamında tüm bankalar için 24 Haziran 2020 ve 23 Haziran 2021 ortasındaki tüm operasyonların faizleri ortalama faizin 25 baz puan düşüğünde olacak.
Özet olarak TLTRO III bankaların borç verme kapasitelerini artırmayı ve bankalara finansal takviye sağlayarak pandemi sürecini atlatmalarını amaçlıyor.
Bugünkü toplantıda ne bekleniyor?
PEPP ve TLTRO III programlarının 2021’in sonuna kadar 6 ay uzatılması bekleniyor ama 9 aylık ya da 12 aylık bir uzatma da seçenekler ortasında.
PEPP’in toplam takviye meblağının 1,35 trilyondan 1,8 trilyona çıkarılacağı ve böylelikle merkez bankasının yeteri kadar varlık alımı gerçekleştirerek 2021 yılının sonuna kadar mali dayanağını sürdüreceği düşünülüyor.
İdare Kurulunun de TLTRO III kapsamındaki indirimli faiz oranlarını 6 ay daha uzatarak 2021’in sonuna kadar devam ettirmesi bekleniyor. Böylelikle bankaların karlılıkları da göz önünde bulundurularak şirketlere kredi vermesi teşvik edilecek.
Bloomberg HT